Катаклизмы ломают картину мира, которая оказалась негодной. Сейчас мы являемся свидетелями такого катаклизма.

Кризисные времена раздвигают пространство допустимости экстремальных исходов. Они перестают казаться немыслимыми, вызывая сильные колебания цен. — Может ли рынок упасть ещё на 30%? — Да, может. — Может ли случиться так, что власти погорячились, вспышка эпидемии скоро отступит, а мы отделаемся лёгким испугом и принудительным сидением дома? — Вполне. Ясно одно: сейчас невозможно доказать ошибочность ни одного из этих сценариев, так как слишком много чего неизвестно. 

Рынок трясёт, так как разные типы инвесторов пытаются учесть в цене то, что будет дальше. Но насколько этот усредненный взгляд рынка отражает действительность? Иногда уверенности в завтрашнем дне настолько мало, что действительность всё время изгибается под весом новых обстоятельств. В теории вероятностей такие случаи называются неизвестным неизвестным. Обычная коррекция — это известное неизвестное. То есть все знают, что она случится, но никто не знает, когда. Другое дело — природные катаклизмы, революции, войны. Рынок не успевает подстраиваться к обстоятельствам. Соответственно цены не поспевают за происходящим и летят вниз, как только общее знание доходит до всех.

Финансовые рынки будет и дальше лихорадить по мере того, как те, кто слишком оптимистично (пессимистично) смотрел на вещи, будет сталкиваться с тем, что дела обстоят хуже (лучше).

Самые главные неизвестные сейчас, которые рынок пытается учесть в цене:

• длительность изоляции;
• решительность и оперативность ответных мер, принимаемых властями.

Как в этой неразберихе маневрировать осознанному инвестору? 

Джейсон Цвейг предлагает в своей колонке следующие подходы. Самое главное — контролировать то, что находится в наших силах и не делать резких шагов. Второе. Минимизировать сожаления от ошибочных решений. Например, сможете ли вы смотреть, как рынок будет падать на 25-50%, не закрыв свои позиции в разгар паники? Или, наоборот, будете себя винить за то, что вышли в наличность и пропустили быстрое восстановление? Два основных сожаления: много потерять при ухудшении положения и пропустить рост при нормализации. Свести к минимуму можно только один из этих рисков. Далее. Откройте историю сделок на своих счетах во время прошлых спадов и посмотрите, что вы делали. И последнее. Поэтапные шаги — лучший способ избежать сильных переживаний и ослабить влияние эмоций

Опираясь на опыт 2008 года, Ари Пол советует думать вероятностями, принимая оперативные и детализированные решения, а не делить происходящее на черное и белое, думая, что «это пустяк» или «это конец света».

Будьте здоровы и берегите себя!

P. S. Если у вас есть вопросы о том, что происходит, смело пишите мне по адресу mail@igorzuev.com. А всех, кому эта заметка хоть немного помогла разобраться в хаосе этих дней, прошу поделиться ей с друзьями. Заранее спасибо!