В такие дни, как в понедельник (9-го марта), на собственной шкуре ощущаешь, какую роль на рынке играют эмоции. Как стремительно относительное спокойствие и пренебрежение рисками перерастает в панику и неуправляемый страх.

Когда физически ощущаешь, как всё катиться к чёрту, невозможно сохранять хладнокровие. Однако какой бы драматичной не была ситуация, надо постараться остановиться, перевести дух и задать себе простой вопрос: «А так ли всё плохо?». Те ответы, которые будут возникать у вас в голове, дадут приблизительное понимание дальнейших шагов. Можно будет составить план действий. В такие моменты хоть какой-то план лучше, чем его отсутствие. И не требуется иметь строгий план на месяцы или годы. Разумнее будет сузить горизонт планирования, чтобы при необходимости быстро реагировать на изменение обстановки.

В чём полезен такой шок, так это в проявлении своих инвесторских качеств. Они проходят проверку реальностью, и при должном уровне осознанности, вы начинаете лучше понимать своё поведение. Например, если происходящее вызывает запредельно сильные эмоции, то вы являетесь более консервативным инвестором, чем себе представляли, и ваши ответные действия должны исходить из этого.

Что же ждать дальше? Теперь слово за финансовыми властями. Скорее всего, мы увидим череду понижений процентных ставок в США. Пока они не упрутся в нулевой порог. Скорее всего, будут запущены новые и более массированные программы по вливанию на рынок ликвидности. И, скорее всего, действенность этих мер будет ниже, чем раньше. Участники рынка перестанут верить в способность центробанков поддерживать рынок.

«Центральные банки будут продолжать политику доступных денег до тех пор, пока долговой рынок не отберёт у них кнопку.»

Билл Флекенштейн

Стабилизировать ситуацию помогут только скоординированные и решительные действия властей всех уровней. Но несмотря на сомнительность такого сотрудничества из-за политической разобщённости, это только приостановит неминуемое. Нельзя бесконечно подпитывать противоестественную экспансию, продлевая рост без фундаментальных на то причин. Сила притяжения реальности всё равно возьмёт верх.

«Природа переменами вносит порядок.»

Худшее, что можно сейчас делать, это рисовать всё в чёрных красках. Более конструктивно — наметить дальнейшие сценарии и прикинуть их вероятность, сопоставив это со своим планом действий. 

И последнее, для перспективы. Исторически, экономический спад приводит к падению акций на 30-40%, сильный спад — к падению на 40-60%, а в кризис падение составляет от 60 до 80%. Значит участники рынка ещё не уверовали в кризис, и нынешнее падение цен (индекса S&P 500) на 15% пока (!) отражает не такую уж и мрачную картину ближайшего будущего. Но эта картина, выраженная в ценах, может дальше изменяться, по мере того как те, кто думал, что может «пересидеть» коррекцию и «покупать на спаде», будет признавать свою неготовность к чему-то более серьёзному. 

Что бы не произошло, важно помнить: подъём несёт в себе зачатки обвала, но при обратном движении они меняются местами. В каждом кризисе изначально заложено возрождение.